El Banco de España anticipa una recuperación «intensa» del consumo de los hogares en «unos pocos trimestres» debido a la percepción de éstos de que el impacto de la crisis sanitaria será transitorio y no persistente en el tiempo, a diferencia de lo ocurrido en anteriores recesiones. En un artículo en el que analiza la recuperación del consumo en 2021 a partir de las expectativas de los consumidores, el supervisor financiero señaló que las familias españolas, «en comparación con otras perturbaciones adversas previas», perciben que el shock originado por la COVID-19 tiene un grado de persistencia menor. «Ello apuntaría a un repunte intenso del consumo privado una vez que se solvente la crisis sanitaria, que tendería a compensar el retroceso observado durante la pandemia», apuntó la institución.

Además, subrayó que el impacto de la pandemia sobre la confianza de los agentes fue «súbito e intenso», pero transitorio lo que, de por sí, podría contribuir a que la recuperación de la actividad, una vez levantadas las medidas de contención, sea «más robusta».

«Los consumidores habrían percibido que el impacto de la crisis no tiene un grado de persistencia muy elevado, lo que contribuiría a que un comportamiento expansivo del gasto de los hogares apuntalara la recuperación de la actividad», destacó el organismo que gobierna Pablo Hernández de Cos.

Este comportamiento, añadió la institución, es «novedoso» con respecto a lo observado en otras recesiones, lo que podría explicarse por la «contundente» respuesta de las políticas económicas para fortalecer las expectativas de los agentes y contribuir a la recuperación.

«En el caso concreto de los con sumidores, el mecanismo de los ERTE, las moratorias crediticias y el mantenimiento de condiciones financieras muy favorables no solo habrían fortalecido las rentas y la posición patrimonial sino que, además, habrían afianzado su confianza en un rápido repunte».

Por otro lado, el Banco de España destacó que los hogares han acumulado una «importante bolsa de ahorro» que se puede trasladar en los próximos trimestres al consumo por «el reflejo de los procesos de adaptación a la pandemia y a las medidas de recuperación».